Анализ НЛМК ЗО26-Е от gigachat AI

▌ Структурированный отчёт по инвестиционной привлекательности облигаций эмитента с ISIN RU000A108PR9 (НЛМК ЗО26-Е)

▌ Краткое резюме

Облигации НЛМК ЗО26-Е (ISIN RU000A108PR9) — выпуск с фиксированной ставкой купона 1,45% годовых, погашение 2 июня 2026 года. Эмитент — ПАО «НЛМК», один из крупнейших металлургических комбинатов России с высоким кредитным рейтингом (ruAAA/Эксперт РА, AA/ДОХОДЪ). Облигация демонстрирует высокую доходность к погашению (36,44% годовых), но имеет низкую ликвидность и ограниченный объём выпуска. Финансовая устойчивость эмитента оценивается как высокая, однако отраслевые и макрофакторы (ключевая ставка, инфляция, санкции) остаются значимыми рисками.

⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯

▌ 1. Финансовая устойчивость эмитента

• Динамика выручки и чистой прибыли: за последние 3–5 лет НЛМК демонстрировал стабильную выручку и прибыль, что подтверждается высоким внутренним рейтингом (9,2 из 10 по качеству эмитента) и стабильным кредитным рейтингом ruAAA. Однако детальная динамика за 2021–2025 годы в открытых источниках не раскрыта[1][3].
• Ключевые коэффициенты:
• Net Debt / EBITDA: не раскрыто, но рейтинг по этому показателю — 10 из 10, что свидетельствует о низкой долговой нагрузке.
• EBITDA / Interest: не раскрыто.
• Current Ratio, Quick Ratio: не раскрыто.
• Структура баланса: соотношение собственного и заёмного капитала не раскрыто, но качество баланса оценивается как высокое (9,08 из 10)[1].

▌ 2. Параметры облигаций

```| Параметр | Значение |

| -------------------------- | -------------------------------------- |

| Номинал | 1 000 € (выплаты в ₽ по курсу ЦБ) |

| Объём выпуска | 500 млн € |

| Дата погашения | 2 июня 2026 года |

| Ставка купона | 1,45% годовых (фиксированная) |

| Периодичность выплат | 1 раз в год |

| Оферта (call/put) | Нет |

| Амортизация | Нет |

| Текущая цена | 985 ₽ (98,5% от номинала) |

| Накопленный купонный доход | 1 129,65 ₽ |

| Доходность к погашению | 36,44% годовых |

| Ликвидность | Низкая (коэф. ликвидности 41,5 из 100) |

```

▌ 3. Отраслевые и макрофакторы

• Положение в отрасли: НЛМК — один из лидеров российской металлургии, вертикально интегрированная компания с широкой продуктовой линейкой и устойчивой рыночной позицией[3].
• Влияние макроэкономики: высокая ключевая ставка и инфляция поддерживают доходность облигаций, но могут негативно влиять на спрос на продукцию. Курс рубля влияет на валютные выплаты. Регуляторные и санкционные риски остаются актуальными для всего сектора[1][3].

▌ 4. Риски

• Кредитный рейтинг: ruAAA (Эксперт РА), AA (ДОХОДЪ), стабильный прогноз. Вероятность дефолта/downgrade минимальна[1][3].
• Ликвидность: низкая, медиана дневного оборота — 4,44 млн ₽[1].

▌ 5. Вывод

Чтобы ответ отобразился корректно, нажмите на кнопку ниже